5月9日晚(wǎn)间，A股上市公司金(jīn)证股份发(fā)布的一则公告，在期货(huò)圈刷屏。

　　公告显(xiǎn)示，金证(zhèng)股(gǔ)份(fèn)正(zhèng)在筹划发行股份(fèn)及(jí)支付现金购(gòu)买上海文华财经资讯股份有限公司（下称文华财经）90.97％股权事项，同时募集(jí)配套资金。公司(sī)股票将于2023年(nián)5月(yuè)10日（星期三）开市起开始(shǐ)停(tíng)牌(pái)，预计停(tíng)牌时间不超过10个交易日。

　　文华财经两(liǎng)次冲击IPO无果

　　文华财经系头部期货软(ruǎn)件商(shāng)。公开资料显示，截(jié)至2021年年末，文华财经与国内139家期(qī)货公(gōng)司合作，占国内期货公司总(zǒng)数的92.67％。截(jié)至2021年12月(yuè)，文(wén)华(huá)财经PC端交易软件(jiàn)的月活跃用户数（MAU）为58.19万(wàn)人(rén)，移动端(duān)随身行软件的月活跃用(yòng)户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文(wén)华财经曾两次冲击(jī)A股IPO，但均(jūn)未能(néng)叩开(kāi)资本市场大门。

　　文华财经的第一次IPO之旅要追(zhuī)溯到2015年(nián)，当年11月(yuè)，文华财经首次报送创业板IPO申(shēn)请资料。不过，在经(jīng)历两年(nián)多(duō)的漫长等待后，2018年4月，深交所决定终止审查，文华财经此(cǐ)次创业板IPO闯关失败。

　　2021年6月，文华(huá)财经再次(cì)递(dì)交招股书，拟冲刺创业(yè)板IPO。2022年6月，文华财经申请撤回发行上(shàng)市(shì)申请文(wén)件，深(shēn)交所决定终止(zhǐ)对(duì)其(qí)首次公开发行股票并(bìng)在创业(yè)板上市的审核。文华财经(jīng)第(dì)二次(cì)IPO也(yě)无果而(ér)终。

　　金证股(gǔ)份昨晚发布的(de)公告显示，本次交易(yì)事项尚处嘉峪关诗句最出名的句子，嘉峪关诗句名句赞美: 24px;'>嘉峪关诗句最出名的句子，嘉峪关诗句名句赞美于(yú)筹(chóu)划阶(jiē)段，公司(sī)目前(qián)正与交易意向方接洽，初步确(què)定的交易(yì)对(duì)方包括尚守哲、大连经(jīng)一(yī)卓(zhuó)远管理(lǐ)咨询合(hé)伙企(qǐ)业（有限合伙）（下称大连经一）、苏州中新兴富新(xīn)兴产业投资(zī)合(hé)伙企(qǐ)业(yè)（有限合伙）（下称苏州中(zhōng)新）、上海经(jīng)一投(tóu)资管理合伙企业（有限合伙）（下称(chēng)上海经一）、上海兴(xīng)富创业投资管理中心(xīn)（有限合(hé)伙）（下称兴富创(chuàng)投(tóu)）、王(wáng)凯及杨孝(xiào)胜，前述交易对方(fāng)合计(jì)持有(yǒu)标的公司90.97％的股权。

　　金证股份(fèn)表示，根(gēn)据《上市(shì)公司重大(dà)资产重组管(guǎn)理办法（2023修订）》和(hé)《上海(hǎi)证券(quàn)交(jiāo)易所股票(piào)上市规(guī)则(zé)（2023年2月修订）》等(děng)相(xiāng)关规定，本次交易前，交易对方与公司不存在关联关系(xì)。本次交(jiāo)易(yì)完(wán)成后，交易对方尚守(shǒu)哲持有公司(sī)的(de)股份比例预计将超过5％，本次交易预(yù)计将构成关(guān)联(lián)交易。本(běn)次交易前(qián)，公司无控股股(gǔ)东(dōng)、实际控制人；本次交易(yì)完成(chéng)后，公司第一(yī)大股东不会发(fā)生(shēng)变化，且不存在实(shí)际支配公司股份表(biǎo)决权(quán)超过30％的股东，公(gōng)司仍将无(wú)控股股东、实际控制(zhì)人，预计不构(gòu)成(chéng)公司重(zhòng)大资产重(zhòng)组。

　　文华财经注册资本(běn)4000万元(yuán)，实(shí)际控制人为该公司董事长兼(jiān)总经理尚守哲(zhé)。根据文华财经此前(qián)披(pī)露的(de)招股书，截至2021年年底，尚(shàng)守(shǒu)哲对(duì)文华财(cái)经的直接持股(gǔ)比例为64.353％，此外，还通过大(dà)连经一和上海经一分别控制(zhì)文(wén)华财(cái)经(jīng)9％和4.95％的股份，合计控制78.303％的股份。

　　其他交易(yì)对(duì)方中(zhōng)，苏州中新、兴富创投、王凯(kǎi)及(jí)杨孝胜(shèng)对文(wén)华财经的持股比例分别为(wèi)4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份(fèn)盈(yíng)利能(néng)力(lì)有望提升

　　作(zuò)为金(jīn)融(róng)科技(jì)全领域服务商，金证股份为证(zhèng)券、基(jī)金、银行(xíng)、期货、信(xìn)托、交易所、监管机构(gòu)等行(xíng)业客(kè)户(hù)提供全技术栈、全产品线解决方案，同(tóng)时与政府机(jī)关(guān)、互联网公司(sī)合作开(kāi)展(zhǎn)包括智(zhì)慧城(chéng)市在内的(de)数字经济业务。

　　2023年一季(jì)报显示，报告期内，金证股份实现(xiàn)营业收入12.64亿元，较上年同期(qī)增长2.84％；实现归属于上市公司股东的净利润(rùn)-5847.16万元。报告期内，金证股份(fèn)证券经纪业务软件(jiàn)收入(rù)较上年同期略有增长(zhǎng)，资管机构(gòu)软件收入基本持平。报(bào)告期内，数字(zì)经济业务因验收的大型政务(wù)项(xiàng)目成本增幅大于(yú)收入增(zēng)幅，导致(zhì)业务毛利率(lǜ)及利润(rùn)下降。报告期内公司(sī)确认投资收(shōu)益-1748万元，较上年(nián)同期减少2035万元(yuán)，主(zhǔ)要是联营企业投(tóu)资收(shōu)益减少所(suǒ)致。

　　截(jié)至2023年3月(yuè)底，金证股份总资产(chǎn)64.27亿元(yuán)，净资产36.70亿元。

　　金证股份2022年(nián)年报显示，报告期内，公司实现营业收入64.78亿元，同(tóng)比下(xià)降2.52％；实现归属于(yú)上(shàng)市(shì)公(gōng)司股东(dōng)的净(jìng)利润2.69亿(yì)元(yuán)，同比(bǐ)增长7.96％。

　　分业务来看，金融行业业务方(fāng)面，2022年，金证股份实(shí)现营(yíng)业收入(rù)23.25亿元，同比增长7.25％。金(jīn)证股份(fèn)认为，公司金融(róng)行业的增长主要得益于两方面的(de)因(yīn)素：一是公司在证券(quàn)市场行业占有率基础稳定，核(hé)心产品需求刚性，公司加快产(chǎn)品(pǐn)新一代产品布局(jú)、积极(jí)推进项目(mù)上线验(yàn)收(shōu)。二是在资管领域加强了(le)资管IT业务发展力度，在多个核(hé)心产品(pǐn)和技术上形成领先优(yōu)势(shì)，开始进(jìn)入收获期(qī)。

　　非金(jīn)融行(xíng)业业务方面，2022年，金证股(gǔ)份收(shōu)入为41.35亿(yì)元(yuán)，同比下降7.49％。主要包(bāo)括数(shù)字经济业务(wù)、IT设备分销业务及科技园租赁业(yè)务(wù)。金证股(gǔ)份解释称，非金(jīn)融行业(yè)的收入下降，主要由于公司在数字经济(jì)业务上，不同程度受到需(xū)求(qiú)端的影(yǐng)响，项目跟进、工程实施、验(yàn)收结算审计(jì)等存在(zài)滞后。

　　毛(máo)利率(lǜ)方面，2022年，金证股份综(zōng)合毛利率(lǜ)为22.32％，较上年增(zēng)加1.97个百(bǎi)分点。其(qí)中，金融(róng)行业业(yè)务毛利(lì)率50.41％，较上年增加3.48个百分(fēn)点；非金融科技业务毛(máo)利率6.53％，较上年(nián)下降0.93个百分点。

　　交易(yì)标的业绩表现(xiàn)上，公开资料显示(shì)，2019—2021年，文华(huá)财经营业收入分别为20992.73万元、19207.84万元(yuán)和23070.03万元；归属于母公司股东(dōng)的(de)净利润分别为7843.68万元、7577.47万元和(hé)8512.54万元。

　　2019—2021年，文华(huá)财经营业毛嘉峪关诗句最出名的句子，嘉峪关诗句名句赞美利分别为16585.62万元、14177.11万元(yuán)及17168.10万元，综合毛利率分别(bié)为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截(jié)至(zhì)2021年年(nián)底，文华(huá)财经总(zǒng)资产(chǎn)为31708.21万元，所(suǒ)有者权(quán)益为(wèi)19722.56万元(yuán)，资产负债率为(wèi)37.80％。

　　不难看出，无论从资(zī)产规模(mó)和盈利(lì)能(néng)力来看(kàn)，金证股(gǔ)份均远高(gāo)于文(wén)华财经，但文华财经的(de)毛利率显著高于金证股份，无疑是一块优质资(zī)产。

　　有业内人士认(rèn)为，如果本次交(jiāo)易(yì)得以顺利实施，对于金(jīn)证股份而(ér)言，文(wén)华财经(jīng)的优质(zhì)资产注入后(hòu)，其盈利能力将进(jìn)一步提升；对于文华财经(jīng)而言(yán)，多年(nián)谋(móu)求上市无果后，可以(yǐ)实现“曲线上(shàng)市(shì)”。

　　值得注意的是，在昨晚(wǎn)发布的公告中，金证(zhèng)股份并未披露具体(tǐ)的交易细节(jié)，例如交易对价等。公告(gào)显示(shì)，2023年5月(yuè)9日(rì)，金(jīn)证股份与主(zhǔ)要交易对方就本次交易(yì)签署了《意向协议书》，公司拟向(xiàng)主要交易对方发(fā)行股份及支付现金的方式购买其持有(yǒu)的文华财经90.97％的股权。上述《意向协议书》仅为交易各方关于本次(cì)交易(yì)的初步合(hé)作意向(xiàng)，交易各方在本次交易(yì)中(zhōng)的具体权(quán)利义务以及各项安排以(yǐ)交易各方最(zuì)终签(qiān)署的(de)正(zhèng)式交易(yì)协(xié)议(yì)为准。

　　金证股份还进行了(le)风险提示：截至目前，本(běn)次(cì)交易仍(réng)处于(yú)筹划阶段，交易双(shuāng)方尚未签署正式的交易协(xié)议，本次交易尚需履行(xíng)必要的(de)内部(bù)决策程序，并(bìng)经有(yǒu)权监管机(jī)构批(pī)准后(hòu)方可正式实施，本次交易(yì)最终能(néng)否实施(shī)尚(shàng)存在较(jiào)大不确定性(xìng)。

　　股价表(biǎo)现上，经(jīng)历了2020—2022年连续3年的(de)下(xià)跌之后，今(jīn)年以来，金证(zhèng)股份股价(jià)步入上(shàng)升通道。截至5月(yuè)9日收盘，金证股份股价(jià)报18.94元/股，年(nián)内涨幅高(gāo)达84.06％，总市(shì)值178亿(yì)元。

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