华尔街真是风云诡(guǐ)谲。

　　曾发百页报告做空印度(dù)首富(fù)阿达尼集团（Adani Group）而引起(qǐ)轩然大(dà)波的美国新兴(xīng)做(zuò)空机构(gòu)兴登堡研究（Hindenburg Research LLC）再度出击，此次(cì)矛头对准的是“华尔街之(zhī)狼(láng)”、著名亿万(wàn)富翁(wēng)投资(zī)者卡尔·伊(yī)坎（Carl Icahn）！

　　报告一出，伊坎旗(qí)下控股公司伊坎(kǎn)企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东时间5月(yuè)2日周二(èr)收盘暴跌19.95％，创有史以来最大(dà)单日跌幅，市值蒸(zhēng)发40多亿美元(yuán)。

　　而伊坎个人身价，也一夜(yè)蒸发29亿美元（约200亿人(rén)民(mín)币）。根据福(fú)布斯榜单显示，截至收稿，伊坎个人身价为147亿美元，排名世界富豪榜第(dì)123位(wèi)。

　　（来源：Forbes）

　　兴登(dēng)堡研(yán)究：

　　伊(yī)坎企业经济结构 “类似庞氏骗局”

　　兴登堡研(yán)究在(zài)报告中指(zhǐ)出，伊坎(kǎn)企(qǐ)业（IEP）正(zhèng)在运营 “类似庞氏骗(piàn)局” 的经济结(jié)构。

　　兴(xīng)登堡研究表(biǎo)示，IEP利(lì)用来(lái)自新投资(zī)者的资金(jīn)向老(lǎo)投资者(zhě)支付股息(xī)。报告指出，简而言之，伊坎一直(zhí)在使用从新(xīn)投资(zī)者那里获得的资金向老投资者(zhě)支(zhī)付股(gǔ)息(xī)。“这种类似庞氏骗局的经济结构只有在新资金愿意冒着成为最后一批(pī)'持(chí)有资金的(de)风险的(de)情况(kuàng)下才(cái)是可持续(xù)的”，报告(gào)说道。

　　兴登堡研究还在报告中称，IEP的56亿美元(yuán)年终净资产价(jià)值被夸大了(le)至少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体地，兴登堡研究在报(bào)告(gào)中(zhōng)表示，IEP的股票(piào)被高估了75％以上，“IEP的交易价格比上次报告的资产(chǎn)净值高出218％，远远高(gāo)于所有(yǒu)可比公司(sī)。”

　　报告(gào)指出，另一(yī)方面(miàn)，伊坎企业的(de)同行，如(rú)丹·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔(ěr)·阿克曼（Bill Ackman）的潘(pān)兴广场控股公司，其(qí)交易价格均低于各自的资产净(jìng)值。资产净值(zhí)是(shì)衡量(liàng)基金业绩的关(guān)键指标，衡(héng)量基金所(suǒ)持证券的(de)市场价值。

　　兴登堡(bǎo)认为，推动IEP股票泡(pào)沫的(de)是其15.8％的股息收益率，这是迄(qì)今为止(zhǐ)美国大型股公司中最高的。兴(xīng)登堡(bǎo)指责伊坎以股票而不(bù)是现金的形式发放(fàng)股(gǔ)息(xī)，并让伊(yī)坎企(qǐ)业出(chū)售新股，以满足股东的(de)支(zhī)出，从(cóng)而抬高了股息收益率。

　　兴(xīng)登堡的(de)报告还举西方的几何学来源于什么的勾股之学，认为西方的几何学来源于什么的勾股之学例称，IEP在2022年(nián)12月将其Automotive Parts的(de)价值定为3.81亿美元，但一个月后，该部门的一家重要子公(gōng)司申请破(pò)产。

　　兴登堡还指责唯一一家(jiā)跟踪伊坎企业的大型投行(xíng)Jefferies（杰富瑞）与伊(yī)坎之(zhī)间的关系密切(qiè)。报告(gào)称，杰富瑞在(zài)其研究中假设，即使在(zài)最坏(huài)的情(qíng)况(kuàng)下，伊坎(kǎn)的股息(xī)也将(jiāng)永久支(zhī)付，同时还从安(ān)排IEP股票(piào)发售中(zhōng)获利。

　　伊坎反击(jī)：

　　兴登堡的报告“自以(yǐ)为是”

　　这份做空(kōng)报(bào)告对伊坎(kǎn)来说是一个(gè)重大挑(tiāo)战。他也在(zài)报告刊登的几小时后发声(shēng)反击。

　　伊(yī)坎在(zài)一份声明中表示，兴登堡“自以(yǐ)为是”的报告旨在(zài)以牺牲IEP长期(qī)股东的利益(yì)为代价获(huò)取利润。伊坎表示：“我们(men)坚持公(gōng)开披露(lù)的信息(xī)，我(wǒ)们相信(xìn)，从长期来(lái)看，IEP的业绩将会像(xiàng)以往(wǎng)一样不言自明(míng)。”

　　伊(yī)坎表(biǎo)示，我们仍然相(xiāng)信激进主义是最(zuì)好的投资范例。“我(wǒ)过去(qù)25年的激进(jìn)主义(yì)投资已经很(hěn)好地证明(míng)了(le)这一点。我们(men)定期将我(wǒ)们(men)的(de)维权原(yuán)则(zé)付(fù)诸于我们的多数控股公司(sī)以(yǐ)及我们投资部门持有的少数(shù)股(gǔ)权(quán)，目前在(zài)14个上市公司董事会中(zhōng)都有代(dài)表。此外，我们坚信通过对(duì)冲头寸来降(jiàng)低风险，尤(yóu)其是在我们今天所处的市(shì)场中。”

　　伊(yī)坎的公(gōng)司持有他在(zài)能源、汽车、食品包装、房(fáng)地产和其他行业的各种投资。他是IEP的(de)控(kòng)股股东，持(chí)有(yǒu)85％的股份(fèn)。

　　申明还指出，报告中的说法 “不会阻止IEP履行其(qí)对IEP的单位(wèi)持有人和员工的承诺”。

　　此(cǐ)外，股东权(quán)益机构也(yě)坐不住了(le)！股(gǔ)东权(quán)益律所Johnson Fistel发(fā)表敦促(cù)亏损的投资者(zhě)就兴登堡(bǎo)研(yán)究做空报告伸出援手。

　　西方的几何学来源于什么的勾股之学，认为西方的几何学来源于什么的勾股之学mg alt="突发！暴(bào)跌20％，“华尔街之狼”出事(shì)了(le)" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230503094207163.png">

　　（来源：PR Newswire）

　　做空印度(dù)首(shǒu)富(fù)

　　兴登堡研究“一(yī)战成名”

　　回(huí)数(shù)兴登(dēng)堡研究的(de)做空实例，最出(chū)名的莫过于今年2月做(zuò)空印度首富的阿达尼集团了。兴登堡研究百(bǎi)页的做空报告使得前“亚洲首富”高塔姆·阿达(dá)尼(ní)跌下神坛(tán)，引(yǐn)发(fā)了外资纷纷从印(yìn)度股市撤(chè)离，更让印度总理莫迪(dí)受到反对派质疑(yí)。

　　根据(jù)当时美国全国公共广(guǎng)播电(diàn)台称，截(jié)至2023年2月6日，阿达尼集团市(shì)值(zhí)在短短10日内蒸(zhēng)发逾1000亿(yì)美(měi)元，集(jí)团的(de)债券价格跌(diē)至垃(lā)圾债(zhài)水(shuǐ)平(píng)。阿达(dá)尼的个人净资产(chǎn)也缩水(shuǐ)近500 亿美元。

　　那么，兴登(dēng)堡研究究(jiū)竟什(shén)么来头？公开资(zī)料显示，兴登堡研究公司成立于2017年(nián)，总部(bù)位(wèi)于纽约市(shì)。据(jù)兴登堡研究官网介(jiè)绍，公司的主要业务包括披露企业的会计造(zào)假、管理问(wèn)题、未(wèi)公开关联交易、财报违(wéi)规等。媒体(tǐ)统计显示(shì)，从2020年至今，兴登堡研究公司共对30家公(gōng)司发(fā)过难(nán)。他(tā)们雇佣金融(róng)分析师、会计师和记(jì)者，来(lái)进行(xíng)调查。

　　兴登堡研究的创(chuàng)始？为内特·安德(dé)森（Nathan Anderson）。现年37岁的(de)安德森来自中产(chǎn)家庭，曾在(zài)康涅(niè)狄格大学学习商科。 据其Linkedin资(zī)料，大学期间，他加入了以(yǐ)色列的(de)救护车(chē)急救部门，是拥有以色列证(zhèng)书的救护人员(yuán)。

　　公司官网显示，“兴(xīng)登(dēng)堡研究”这个名字源于(yú)1937年(nián)在(zài)新泽西上空(kōng)不幸坠毁的飞艇——“兴登堡”号。“我们(men)将(jiāng)兴登堡视为完全(quán)可以避免的人(rén)为(wèi)灾(zāi)难的缩影，”该公司(sī)的网站(zhàn)上写道。

　　除了(le)此次的IEP以及阿达尼(ní)集团，兴登堡研(yán)究(jiū)也(yě)曾瞄准其他企业。2020年，兴登堡研(yán)究(jiū)？份69页的做空(kōng)报(bào)告(gào)，让(ràng)市值一度达到340亿美元的“卡车界特斯(sī)拉”公司Nikola的创始人(rén)被(bèi)迫辞(cí)职，美国司法部和证券监(jiān)管机构随后跟(gēn)进调查，Nikola的(de)创(chuàng)始人最终被判(pàn)欺诈罪成立。

　　2021年(nián)3月(yuè)，兴(xīng)登堡(bǎo)研究指控电动汽车制造(zào)商Lordstown Motors伪造订单并在生产能力方面(miàn)误导投资(zī)者。该公(gōng)司(sī)的市值一(yī)度超过50亿(yì)美元，如(rú)今已缩水(shuǐ)至不到2.6亿美元，其股票在兴(xīng)登堡研究做空报告公布后暴跌(diē)90％以上。

　　兴(xīng)登堡(bǎo)研究还曾介(jiè)入马斯(sī)克对推特的收(shōu)购案(àn)。在(zài)兴登堡(bǎo)研究宣布(bù)做空推特后，推特的股价从49.80美(měi)元跌至(zhì)37.39美元，随后安(ān)德森(sēn)宣布(bù)关闭做空(kōng)仓(cāng)位。去(qù)年7月中旬，当推特(tè)的股价位(wèi)于低点附近时(shí)，兴登堡研究(jiū)宣布转(zhuǎn)为做(zuò)空推特(tè)，推特(tè)股价随(suí)即大(dà)涨约8％。

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