为了(le)让自己(jǐ)的限(xiàn)售股解禁后能(néng)获(huò)得好(hǎo)的回报(bào)，上市公司董事长(zhǎng)雇人(rén)拉抬自家的股票价格(gé)，然后高位出(chū)货(huò)。

　　最(zuì)近，中国证监会网(wǎng)站披露了一则行(xíng)政处罚决(jué)定书，引发市(shì)场关注。时为(wèi)新美(měi)星董事长何(hé)德(dé)平和其配(pèi)偶(ǒu)黄秀芳(fāng)提供(gōng)资金，委托蒋维(wéi)对新美星进行“市值管理”，维持、抬高公司股价，以(yǐ)便后续自己(jǐ)减持获利。蒋(jiǎng)维跟毛明土(tǔ)、李传(chuán)武合谋，控(kòng)制35个证券账户，利用资金优势、持股优势(shì)，连续(xù)集(jí)中交易新(xīn)美(měi)星，影响(xiǎng)公司股价，合计盈利4783.56万元。

　　最终，证监(jiān)会对此操纵证券市场行为，罚没合计9567.12万元；还(hái)对(duì)何德平(píng)信(xìn)息(xī)披露违(wéi)法违规，给予警(jǐng)告，并处(chù)以40万元(yuán)罚(fá)款(kuǎn)。

　　我们一起来看看，究竟是怎么回(huí)事。

　　<大学老师最怕什么部门举报/p>

　　董事长雇人拉抬(tái)自(zì)家(jiā)股(gǔ)票

　　多(duō)人合谋操纵股(gǔ)价

　　根(gēn)据证监会行政处罚(fá)决定书披露(lù)的(de)信息，新(xīn)美星(xīng)董事长、法定代表人、实际控(kòng)制人何德(dé)平和他的妻子黄秀(xiù)芳当时向时任独墅湖文化(huà)传(chuán)播(bō)有限(xiàn)公司董事长(zhǎng)蒋维(wéi)，提供保证金(jīn)约3200万(wàn)元，这(zhè)些钱部分来自他们(men)所(suǒ)掌(zhǎng)控的(de)上海海得泽广投(tóu)资(zī)管(guǎn)理中(zhōng)心（普通合(hé)伙）（简称海(hǎi)得泽广）减持“新美星”所得(dé)。

　　他们(men)提(tí)供资金的目的是，委托蒋维(wéi)对“新美星”进行“市值管(guǎn)理”，维持、抬高“新美星(xīng)”股价，以(yǐ)便何德平所持“新美星”限售(shòu)股于2019年(nián)4月26日(rì)解(jiě)禁后能够获得好的回报。

　　蒋维在收(shōu)到保(bǎo)证金后(hòu)，即开始利用控制的证券账户并联合其他市场资金在二级市场(chǎng)买入并交易“新美星”，且在(zài)后续操作中向黄(huáng)秀芳反馈(kuì)其操作情况。

　　据了解，这场操(cāo)纵股价，蒋(jiǎng)维(wéi)还找(zhǎo)了两个帮手(shǒu)共同合谋。他经人介绍认识并联合(hé)毛明土、李(lǐ)传(chuán)武共同操(cāo)纵“新美星”；毛(máo)明土、李传武控制各自筹得(dé)的证券账户、资金开始与(yǔ)蒋维(wéi)共同交易“新美星”；在此期间，主要由蒋维(wéi大学老师最怕什么部门举报)与毛(máo)明(míng)土联系，传递、沟通各自(zì)操(cāo)盘情况，以利(lì)于两方交易决策，更好地共同抬高“新美星”股(gǔ)价。

　　根据监管披露(lù)的信息，2018年9月26日至2019年6月26日，蒋维(wéi)联合毛明土、李传武控(kòng)制“俞(yú)某华”等35个(gè)证(zhèng)券账户(hù)（简称账户组），交(jiāo)易“新(xīn)美星”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日，“新美(měi)星(xīng)”股价上涨(zhǎng)33.11％，偏(piān)离同期创业(yè)板(bǎn)综(zōng)指26.09个(gè)百(bǎi)分点，偏离(lí)同期(qī)行业指(zhǐ)数25.95个百(bǎi)分点。账户组累计买入4583.44万股，买入成交金额(é)5.82亿元，对应卖出4669.04万股，卖出(chū)成交金额6.30亿(yì)元。

　　经测(cè)算(suàn)，在此期间，何德(dé)平(píng)、黄秀芳、蒋维、毛明土(tǔ)、李传武合(hé)谋，利用资金(jīn)优势(shì)、持(chí)股(gǔ)优(yōu)势，连续(xù)集(jí)中交易“新美(měi)星”，影响股票交(jiāo)易价格，盈利4783.56万元。

　　操纵35个账户拉抬(tái)股价、集中出货

　　违法获利近4800万元(yuán)

　　我们具体(tǐ)来(lái)看看(kàn)，蒋维联合毛明土、李传武，控制35个证券账户（简称账户(hù)组），是怎(zěn)么(me)拉高(gāo)“新美星”股价，然后(hòu)出(chū)货，违法获利的。

　　总体来看，2018年9月26日至2019年6月26日，账户组(zǔ)连续集中交易“新美星”，申(shēn)买(mǎi)量占(zhàn)市场(chǎng)申买量比例超20％的交(jiāo)易日(rì)有19天，峰值(zhí)达到42.61％；申卖量占市场申卖量比(bǐ)例超20％的(de)交(jiāo)易日有11天，峰(fēng)值达到37.66％。账户组持股(gǔ)总数占总股本比(bǐ)例(lì)自2019年3月5日(rì)开始(shǐ)超过(guò)5％，持续(xù)至2019年4月8日，2019年3月29日(rì)持流(liú)通股(gǔ)达到峰值(zhí)，占流通股(gǔ)本(běn)的比(bǐ)例24.74％，持(chí)股占(zhàn)总股本的比(bǐ)例8.13％。账户组具备(bèi)资金优势和持股优势。

　　具体来说(shuō)，第一(yī)阶段，2018年9月26日开始，账户组持续大(dà)量买入“新美(měi)星”，当(dāng)日(rì)申买排名第一，竞(jìng)价买入成交(jiāo)排名第一，至2019年(nián)2月28日期末持股量为(wèi)期(qī)初持(chí)股量38.71倍，持(chí)股量显著增加。在此期间，“新(xīn)美星”股价累计上(shàng)涨12.57％，偏离同(tóng)期创业板综(zōng)指3.33个百分点，偏离同期行业指数（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第二阶(jiē)段(duàn)，2019年3月1日至2019年4月3日，账户组集中拉抬“新美星(xīng)”，期末持股量较期初增加(jiā)124.23％，持股量涨(zhǎng)幅较大。

　　其中，账户组(zǔ)有两段典型的拉(lā)抬期间(jiān)：2019年3月(yuè)1日至3月6日，以不(bù)低于卖一价或市价(jià)申(shēn)买3,729,100股，占账户组同期申买量(liàng)68.11％，对(duì)应成交股数（不含对(duì)倒(dào)）3,555,817股(gǔ)，占同期(qī)市场成交(jiāo)量(liàng)22.78％；2019年3月18日至3月22日，以不低于卖(mài)一价或市(shì)价申买(mǎi)2,950,300股(gǔ)，占账(zhàng)户组同期申买(mǎi)量41.33％，对应成(chéng)交股数（不含对倒）为2,803,665股，占同期市场成交量22.20％。2019年3月(yuè)1日至4月3日期(qī)间，“新美(měi)星”股(gǔ)价累计上(shàng)涨36.46％，偏离同期(qī)创业板综指21.32个百(bǎi)分点，偏离(lí)同(tóng)期行业指数22.28个(gè)百分点(diǎn)。

　　第三阶段(duàn)，2019年4月4日至(zhì)6月26日，账户组集中(zhōng)卖出“新美星”。在(zài)此期间，“新美星”股价(jià)下跌13.36％，偏离(lí)同期创业板综指1.55个百分点，偏离同期(qī)行业指数1.03个百分点。

　　此外，操纵(zòng)期间，涉(shè)案账户(hù)组(zǔ)还(hái)多次实施盘(pán)中拉抬和对(duì)倒，并反向卖出获利(lì)的行为。经测算，扣(kòu)除佣金(jīn)和(hé)相关(guān)税费(fèi)，账户(hù)组(zǔ)盈利(lì)4783.56万元。

　　辩称是(shì)委托理财、而非操纵(zòng)股(gǔ)价

　　证(zhèng)监会不予采纳，罚没(méi)近(jìn)亿元

　　关于操纵股(gǔ)价，何德平、黄秀芳及其代理人提(tí)出多点申诉(sù)意见，请求不(bù)予处罚(fá)：

　　第一，没有操纵(zòng)动机。

　　第二，在案证据(jù)不足以证明蒋维受何(hé)德(dé)平或(huò)黄秀芳委托，联合他人(rén)操(cāo)纵股价，一是(shì)“市(shì)值管理”不等同(tóng)于“操纵证券市场”；二是黄秀芳与蒋维系委托理财关系，而非操(cāo)纵股(gǔ)价；三是蒋维(wéi)没有将其与毛明土、李传武等人讨论交易新美星的情况告知黄秀芳或何(hé)德平(píng)，涉(shè)案股东(dōng)名册并非黄秀芳向蒋维提供，蒋(jiǎng)维也(yě)没有向(xiàng)黄(huáng)秀芳反馈过(guò)股东名册；四(sì)是蒋(jiǎng)维没(méi)有与毛(máo)明土、李传武就各自账户交易(yì)新美(měi)星的盈亏分配进行约(yuē)定(dìng)；五是蒋(jiǎng)维(wéi)账户组利益(yì)与何德平、黄秀芳利益并不一致，何德平、黄秀(xiù)芳不能(néng)控制蒋维(wéi)账户组(zǔ)，蒋维获得黄秀芳资金后部分用于偿还债务，部(bù)分用于非(fēi)法(fǎ)活动，属于(yú)欺诈或(huò)诈骗。

　　第三，黄秀芳(fāng)不应对(duì)毛明土账户组、李传武账户组(zǔ)交易行为承担责任。

　　第四，部分账户不受蒋维、毛(máo)明土、李传武控(kòng)制。

　　第五(wǔ)，不认可黄秀芳2020年11月25日(rì)询问笔录(lù)的合法性及真实性。

　　第六，何德(dé)平(píng)对黄秀(xiù)芳向(xiàng)蒋维(wéi)提供(gōng)款项(xiàng)不知情、未参与，且何(hé)德平与黄秀芳(fāng)系(xì)独立(lì)法律(lǜ)主体(tǐ)，即便夫(fū)妻或一致行动人中一方存在不(bù)当行为(wèi)，不应推定或认定另一方承担责(zé)任。

　　另(lìng)外，蒋维(wéi)、毛明土(tǔ)、李传武，及(jí)他们的(de)代理人也就是否(fǒu)合谋、部(bù)分账户的控制关系、委托理(lǐ)财关系等提出了申诉(sù)意(yì)见。

　　对此(cǐ)，证监会回应，经复核，对当(dāng)事人及其代理人(rén)的主要陈述意见不予(yǔ)采纳。

　　证监(jiān)会(huì)表示，本案为多个主(zhǔ)体(tǐ)参与、多(duō)个环节(jié)实施、环环相扣(kòu)、锁(suǒ)链(liàn)式的上下游衔接、合(hé)作，共同(tóng)完(wán)成的操纵(zòng)行为。在案证据可(kě)以(yǐ)证明(míng)，何德平、黄秀芳向蒋维提(tí)供资金作为保证金，委(wěi)托其通过二级市场(chǎng)交(jiāo)易影响(xiǎng)新美(měi)星(xīng)股价，蒋(jiǎng)维会向黄秀芳反馈交易情况；何德平知悉并参与了本案行为；上述行为的实(shí)质是操纵股(gǔ)价，并非合法理财。在(zài)案证据可以证明(míng)，蒋维、毛明土、李传武有共同影响“新美星”股价的意图和目标，共同商议(yì)、谋划(huà)操盘、拉抬股价(jià)，并(bìng)且采取(qǔ)了联(lián)合影(yǐng)响股价(jià)的行动，属(shǔ)于共同操纵行为。

　　关于违法期间和责任承担(dān)，证监会表示，由于(yú)2018年9月(yuè)26日至2019年2月14日(rì)期间蒋维控制的账户交易“新美星”客观上为后续的(de)合谋操纵起到一(yī)定程度锁仓(cāng)的作用，并且根(gēn)据蒋维(wéi)笔录，毛明(míng)土(tǔ)知道蒋维和(hé)上市(shì)公司的合作，知(zhī)道蒋维已(yǐ)经有一定底仓，才(cái)愿意买入(rù)“新美星”，因此毛(máo)明土和李传武的违法期间与蒋维(wéi)、黄秀芳、何德平一致。在此基础上(shàng)，在认定(dìng)及处罚时将(jiāng)合谋各方视为(wèi)一个整体(tǐ)，不区别(bié)对待各方账(zhàng)户组(zǔ)。

　　证(zhèng)监(jiān)会认(rèn)为，何德平、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛明土、李传(chuán)武上述行为违反了2005年(nián)《证券法》第七十七条第(dì)一(yī)项规定，构成2005年《证券法》第二百零三条所述(shù)的操纵(zòng)证券(quàn)市(shì)场行为。

　　根据(jù)2005年《证(zhèng)券法》规定，证(zhèng)监会决定：就操(cāo)纵证券市场行为(wèi)，对何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土(tǔ)、李传武没收违法所得4783.56万元，并处以4783.56万元罚(fá)款(kuǎn)，其中，对(duì)何德平、黄秀(xiù)芳罚款2391.78万元，对蒋维罚款1195.89万(wàn)元，对毛明(míng)土(tǔ)、李传武分别罚款597.94万元(yuán)。

　　董(dǒng)事长信息披露违法(fǎ)

　　被(bèi)予以(yǐ)警告并罚款

　　另外(wài)，关于何德平信息(xī)披露违(wéi)法的相关(guān)情况，行政处罚决定书披露，在新美星2016年4月上市前，海(hǎi)得泽(zé)广代何德平、黄秀(xiù)芳夫妇持有公司80万股股份，占新(xīn)美星上市时总股本的1％。上市(shì)后，该部(bù)分(fēn)股票继续由海得泽广代(dài)持(chí)，海(hǎi)得泽广自2017年12月19日开始减持“新美星”股票，至2018年12月27日减持完毕。

　　关于何德平信息披露违法，何德平、黄秀芳及其代理人提出：第一，海得泽广与何德(dé)平、黄秀芳二(èr)人不(bù)存在代(dài)持(chí)，涉案股份系海(hǎi)得(dé)泽广为兰某代持，股份减持决策由海(hǎi)得泽广和兰(lán)某作出(chū)，海得(dé)泽广将(jiāng)减持所(suǒ)得汇入(rù)黄(huáng)秀芳指定(dìng)账户的原因系兰某向黄秀芳归还借款本息。第二，涉案股份仅为1％，不具有重大性(xìng)，不对投资者(zhě)决策(cè)产生重大影响，情节轻微。第三，即便认定代持成(chéng)立(lì)，何德平(píng)对借款、还款等(děng)事项，不(bù)参与、不知(zhī)情，没有主观过错，不应受(shòu)到处罚(fá)。综(zōng)上(shàng)，请求(qiú)不予(yǔ)处罚(fá)。

　　对此，证监会(huì)回应，根据(jù)黄(huáng)秀芳、兰(lán)某等(děng)询问(wèn)笔录(lù)、海得泽广交易流水、资(zī)金流水及(jí)相(xiāng)关银行账户流水，结合何德平(píng)、黄秀芳的(de)配偶关系，代(dài)持资金和(hé)减持所得系(xì)家庭共同财(cái)产，可以认定海得泽广代何德平(píng)、黄秀(xiù)芳(fāng)持有新美星股(gǔ)票。当事(shì)人所提(tí)相关(guān)理由不具有事实和(hé)法律依据，不予(yǔ)采纳。

　　证监会表示，何德平作为上市公司实际控制人，未如实告(gào)知上市公(gōng)司(sī)上述持股情况，导致新美(měi)星(xīng)在(zài)相关公(gōng)告(gào)中均未披露相关(guān)情况，导致新美星(xīng)违反2005年《证券法》第六十三条规定，何德平的行为构成2005年《证(zhèng)券法》第一百九(jiǔ)十三条第三款规定的(de)情形。

　　根据(jù)2005年《证券法》规定，证监(jiān)会决(jué)定：就(jiù)信息披露违法行为，对何(hé)德平给予警告，并(bìng)处以40万(wàn)元罚款。

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