5月迎来(lái)开门红，A股成交(jiāo)额连续20日保持(chí)在(zài)1万(wàn)亿(yì)以上，市场(chǎng)对于人工智能、消费、新能源等板(bǎn)块(kuài)看法分歧(qí)较大，截至(zhì)5月4日(rì)，已有多家券商发(fā)布了(le)5月(yuè)金股和策略(lüè)。

　　一、5月金股出炉(lú)，传媒、银行(xíng)关注度提升最大(dà)

　　截至(zhì)5月4日，15家券商共计推荐(jiàn)了154只金股，从行(xíng)业来(lái)看，机械设备行业板块暂(zàn)时是5月机(jī)构人气最高的板(bǎn)块，占比接近1成，银行板(bǎn)块罕见出现多只金股，两者一定程度与(yǔ)中特估概(gài)念有所重叠。

　　而人工智能/TMT产业(yè)出现分化(huà)，传媒板块关注(zhù)度提升(shēng)最(zuì)为明显(xiǎn)，计算机板块(kuài)关注度则快(kuài)速下降(jiàng)，这也与4月份行(xíng)情走(zǒu)势相(xiāng)互印证，传(chuán)媒板块率(lǜ)先突破，可能会(huì)成为AI概念(niàn)笑到(dào)最后(hòu)的(de)那个。

　　此(cǐ)外，食(shí)品(pǐn)饮料(liào)、商贸零售的(de)关注度也(yě)小幅回暖(nuǎn)，可能与淄博(bó)烧烤和五一旅游市场(chǎng)的火爆(bào)有关。

　　从(cóng)各家(jiā)券商推(tuī)荐(jiàn)的金股标的(de)集中度来看，150多只金股中，有22只金股同时被2家及(jí)以上的(de)机构共(gòng)同推(tuī)荐。其中三只传媒股同时获得3家以上机构推(tuī)荐(jiàn)，分别(bié)是三七互娱、腾讯控股(gǔ)和、恺英网络。

　　传媒(méi)板块受关注(zhù)的逻(luó)辑也(yě)主要(yào)是两点：1.底部复(fù)苏，2.版号放开(kāi)后，新产品（游戏）有望(wàng)放(fàng)量（出现爆款）。

　　二、4月金股成(chéng)绩回顾，小商品城67%涨幅登顶

　　回看4月金(jīn)股策略(lüè)表(biǎo)现，东吴证券(quàn)以(yǐ)12.58%收益名列(liè)前茅(máo)，精测(cè)电子贡(gòng)献其中绝大多数收益，海通证券以12.42%的(de)收益紧随其后。总体(tǐ)来看，34家券(quàn)商中仅11家券商金(jīn)股策略盈利，收益中位数为(wèi)-1.65%，各(gè)项成(chéng)绩(jì)均不(bù)如近几(jǐ)期，主要与大盘行情的(de)撕裂有关(guān)。

　　这(zhè)种极端行情(qíng)的演绎体(tǐ)现在热门(mén)金股上则表(biǎo)现为(wèi)“全(quán)军覆没”，8只同时获得4家机构的金股中(zhōng)仅宁德时代涨幅(fú)为正，腾讯控股(gǔ)、泸州(zhōu)老窖则(zé)出现了10%以上的回撤(chè)。

　　而(ér)小商品城、精测电子涨幅超过(guò)60%，为(wèi)4月(yuè)涨(zhǎng)幅最高的(de)金(jīn)股。

　　三、5月行情(qíng)怎(zěn)么走？机构多数持保守看法

　　各大(dà)券商对五月份的投(tóu)资方(fāng)向做了预判，综合多(duō)家观点，券(quàn)商们对(duì)五月的大(dà)盘(pán)的看法比较保守，建议多(duō)看少动，推荐较多的行业是(shì)电(diàn)气设备、消费、医药、军工，对地(dì)产股的(de)走势机(jī)构有分歧，区(qū)域规划(huà)、券商、沪港通(tōng)、个股(gǔ)期(qī)权则因有事(shì)件驱动(dòng)所以有短(duǎn)期的机会。

　　安信策略阐述了(le)美国(guó)股票(piào)投资的一个习语“Sell in May and go away”，描述的(de)是(shì)每年5月到10月股票市场的相对(duì)弱(ruò)势。这(zhè)有悖于现代投资理(lǐ)论，但(dàn)又屡见不鲜。在2010年(nián)-2013年(nián)的A股市场中，我们也发现了(le)明显的“Sell in May”现象。四年中仅2013年(nián)全A指数在5月出现(xiàn)上涨(zhǎng)，其他年份均(jūn)现下跌(diē)。如(rú)果统计5、6两个月的市(shì)场表现，则(zé)四(sì)年均报下跌(diē)，平(píng)均跌幅(fú)达7.8%。

　　民(mín)生策略(lüè)表示经济的微刺激(包(bāo)括(kuò)重(zhòng)大项目的陆续(xù)推出和开工(gōng))不会停止(zhǐ);同时，管(guǎn)理(lǐ)层对(duì)信用风险及(jí)资产价格风险的容忍度正(zhèng)在降低，但(dàn)在(zài)投资(zī)缺(quē)口(kǒu)重回下行(xíng)通道、通胀(zhàng)继续低位(wèi)徘徊的经(jīng)济周期格(gé)局下，只托不举、定点(diǎn)发力的(de)“微刺激”难以扭转市场有(yǒu)底无(wú)高度(dù)的现状。

　　申万策略(lüè)认为市场依然维持震荡格局，长(zhǎng)期看二级市场估值(zhí)体系国际化(huà)是趋势，优质成长有望迎(yíng)来深蹲起(qǐ)跳的机会(huì)，可以(yǐ)做一把反弹，国企(qǐ)改革(gé)红利(lì)释放非常值得期待(dài)。

　　招商策略判(pàn)断在去杠杆的背景下，要么减少负债，要么(me)增加(jiā)资本，减负债会(huì)带来(lái)经济收(shōu)缩(suō)压力，增资本会带来股票供(gōng)给压力，市场尚未走出(chū)这种被(bèi)动局面(miàn)的影响(xiǎng)。PMI数据显示经济西气东输的起点与终点，西气东输的起止点是哪里？下(xià)行压力暂(zàn)时(shí)有所缓和，但尚(shàng)无法(fǎ)期(qī)望经(jīng)济(jì)会出现持续或者大幅改(gǎi)善(shàn);资金利率的回落是衰退(tuì)性的，不意味着流动性出现主动式改善(shàn);风险偏好受刚性兑付打破预期影响仍(réng)难(nán)以出现(xiàn)改善;IPO开闸预(yù)期增加股票(piào)供给担(dān)忧。总体上仍维持(chí)二季度(dù)投(tóu)资策略观(guān)点，谨慎为(wèi)上(shàng)，保(bǎo)持低仓位;相对(duì)来说，中(zhōng)盘股(gǔ)如(rú)医药、家电、汽车、食(shí)品饮料等一(yī)线白(bái)马等业绩增长确(què)定性高、估值(zhí)不高(gāo)，可以(yǐ)有相(xiāng)对收(shōu)益。(关(guān)键词：医药、食品饮料等白马(mǎ)股)

　　海(hǎi)通策略展(zhǎn)望5月市场环境，一些积极因素正出现，将(jiāng)给市场带来一些阳(yáng)光(guāng)：(1)宏观(guān)面，政策底(dǐ)限思维仍在(zài)，悲(bēi)观(guān)预期或修(xiū)正。(2)微观面，部(bù)分龙头(tóu)成长股业绩(jì)仍靓丽(lì)。(3)市场面，政(zhèng)策性、事件(jiàn)性亮(liàng)点望提(tí)振市场(chǎng)情绪。从管理层的(de)政策取向来看，短(duǎn)期打(dǎ)破概(gài)率偏低，震荡市特征没变。西气东输的起点与终点，西气东输的起止点是哪里？短期市场下跌后5月(yuè)有些积极因素出现(xiàn)，建议备战回调后的反弹。

　　中(zhōng)信策略分(fēn)析称(chēng)，首先，A股盈利增速下行确立，并将继续;其次，前期小(xiǎo)批多次的微刺激(jī)下，市(shì)场对短期经(jīng)济预期偏(piān)乐观，而实际政(zhèng)策效(xiào)果难以对冲来自房(fáng)地产等(děng)领域带来的经济下(xià)行动能，基本面预(yù)期很有(yǒu)可能下(xià)修;再次，改(gǎi)革(gé)和(hé)结构调整依然是政策主(zhǔ)要(yào)目(mù)标，政府不托底，政策不全(quán)面放松的情况下，房地产风险发酵，IPO重启对风(fēng)险(xiǎn)偏好(hǎo)都(dōu)有不利影响(xiǎng)。监管部门的维(wéi)稳措施(shī)亦难以改变基本面弱平衡向下(xià)打破(pò)的趋势，5月份市(shì)场仍将继续维(wéi)持弱势(shì)下(xià)跌格局。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 西气东输的起点与终点，西气东输的起止点是哪里？